第 556 期2026-02-06焦点关注从重处理行贿、受贿！沪深交易所修订发行承销违规行为监管指引
2月6日，沪深交易所修订发布证券发行与承销规则适用指引——发行承销违规行为监管。其中，上交所提到，完善从重处理情形，将违规行为涉及资本市场行贿或者受贿情形纳入从重处理情形。深交所提到，完善加重处理情形。将违规行为发生次数多、频率高或者持续时间长调整作为从重、加重处理情形之一。补充主观过错较大、违规行为涉及行贿或者受贿等情形作为从重、加重处理情形之一。
从重处理行贿、受贿！沪深交易所修订发行承销违规行为监管指引宏观动态央行开展315亿元7天期逆回购操作，及3000亿元14天期逆回购操作中国央行今日开展315亿元7天逆回购操作，投标量315亿元，中标量315亿元，操作利率为1.40%。中国央行以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展了3000亿元14天期逆回购操作。今日有4775亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼1460亿元。本周，中国央行进行10055亿元逆回购操作，因本周有17615亿元7天期逆回购到期，本周实现净回笼7560亿元。
下周央行公开市场将有4055亿元逆回购到期Wind数据显示，下周央行公开市场将有4055亿元逆回购到期，其中下周一至下周五分别到期750亿元、1055亿元、750亿元、1185亿元、315亿元。此外，下周五还将有5000亿元182天期买断式逆回购到期。
区域热点河南省最新金融运行情况公布中国人民银行河南省分行公布2025年12月份河南省金融运行情况。2025年12月末，全省人民币贷款余额92721.1亿元。分部门看，住户贷款余额35172.2亿元，其中，短期贷款余额8171.4亿元，中长期贷款余额27000.9亿元；企（事）业单位贷款余额57409亿元，其中，短期贷款余额15934.5亿元，中长期贷款余额33465.2亿元，票据融资余额6778.2亿元。
河南省最新金融运行情况公布抚州市政府工作报告：今年实现融资平台全面退出抚州市政府工作报告中提到，2026年将统筹推进房地产、地方政府债务、中小金融机构等风险有序化解，实现融资平台全面退出，守住不发生系统性风险底线。深化国有“三资”清查处置与管理改革、零基预算改革，扩大成本预算绩效管理试点范围。
发行动态中建七局拟发行7亿元科创债，偿还有息负债中国建筑第七工程局有限公司披露2026年度第一期科技创新债券发行文件。本期债券发行金额7亿元，期限3年，募集资金拟全部用于偿还发行人有息负债；主承销商/簿记管理人/存续期管理机构为工商银行，联席主承销商为华夏银行。债券起息日为2026年2月10日，付息日为存续期内每年的2月10日，兑付日为2029年2月10日。债券申购区间为1.7％~2.0%，申购时间为2月9日9:00至18:00。
郑州高新投控集团拟发行15亿元公司债郑州高新投资控股集团有限公司2025年面向专业投资者非公开发行公司债券项目获深交所通过。本期债券拟发行金额15亿元，承销商/管理人为中信建投证券、中金公司。2025年7月22日，经联合资信综合评定，发行人主体信用评级为AA+，评级展望稳定。
平顶山发投集团完成发行2.33亿元中票，利率2.69％平顶山发展投资控股集团有限公司披露2026年度第一期中期票据发行情况。本期债券发行规模2.33亿元，利率2.69%，期限为5年。主承销商和簿记管理人为国泰海通 ，联席承销商为民生银行。募集资金拟全部用于偿还公司债务融资工具。2025年6月25日，经东方金诚综合评定，发行人主体信用评级为AA+，评级展望为稳定。
中原证券完成发行10亿元公司债，利率1.97％中原证券股份有限公司完成发行2026年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）。本期债券发行金额10亿元，期限3年，利率1.97％；债券簿记管理人/主承销商为申万宏源，联席主承销商为国泰海通和东吴证券。经上海新世纪资信评估投资服务有限公司评定，发行人的主体信用等级为AAA，评级展望为稳定。本期债券未进行债项评级。募集资金扣除发行费用后，用于偿还到期公司债券。
中州水务完成发行2.5亿元低碳转型挂钩公司债，利率2.30％中州水务控股有限公司完成发行2026年面向专业投资者非公开发行低碳转型挂钩公司债券（第一期）。本期债券发行金额2.5亿元，期限5年，利率2.30％；主承销商为方正证券和东方证券，债券簿记管理人为方正证券。经东方金诚综合评定，发行人主体长期信用等级为AA+，评级展望为稳定。募集资金将用于偿还公司有息债务和对子公司增资。
全国小额贷款公司首单公募公司债完成发行，规模6亿元近日，安徽省小额再贷款股份有限公司2026年第一期公募公司债发行成功，发行规模6亿元，系全国小额贷款公司首单公募公司债。其中，“26皖贷01”发行规模为4亿元，发行利率2.79％；“26皖贷02”发行规模为2亿元，发行利率2.14％。债券期限均为3年，起息日为2月6日。牵头主承销商为中信证券，联席主承销商为中信建投证券。
债市主体平顶山智慧城市公司获AA+主体信用评级平顶山市城市建设投资运营集团旗下平顶山市智慧城市科技有限公司获评产业类AA+主体信用评级，评级展望为稳定，该评级由中证鹏元资信评估股份有限公司授予。平顶山智慧城市公司相关负责人表示，此次获得AA+评级，公司有望进一步拓宽债券融资渠道，目前已初步规划首次申报发行规模不超过5亿元的公司债券。
平顶山智慧城市公司获AA+主体信用评级债市舆情上交所：对天津房地产集团及有关责任人公开谴责上交所公告称，因未按时披露2025年中期报告，且发行人最近12个月内曾因同类问题被采取自律监管措施，违规情节严重。根据相关规定，上交所对天津房地产集团有限公司及有关责任人予以公开谴责，并通报中国证监会和天津市地方金融管理局，记入诚信档案。当事人可在15个交易日内申请复核，但复核期间不停止决定执行。
甘肃建投集团原党委常委、副总经理孟康荣接受审查调查甘肃省建设投资（控股）集团有限公司原党委常委、副总经理孟康荣涉嫌严重违纪违法，目前正接受甘肃省纪委监委纪律审查和监察调查。
吉林担保：涉及4.207亿元本金及资金占用费诉讼案件，将于3月12日开庭吉林省信用融资担保投资集团公告，公司作为担保机构，为客户借款提供担保，于近日收到1宗新增重大诉讼案件的传票和起诉状。因未偿还欠款，长城公司诉讼请求判令贵隆地产公司、贵隆建筑公司偿还本金4.207亿元及相应资金占用费、违约金；请求判令公司等对前述债务承担连带保证责任。上述案件将于2026年3月12日开庭。
上港集团：20亿元中期票据取消发行上海国际港务(集团)股份有限公司发布2026年度第三期中期票据取消发行的公告。公告称，综合考虑簿记建档情况，上港集团取消发行“26沪港务MTN003”，调整后的发行安排将另行公告。上港集团第三期中票原定发行金额20亿元，期限5年，发行时间为2026年2月5日。
深交所：终止审核首创证券-创石供应链1-10期ABS项目，规模20亿元深交所披露，首创证券-创石供应链1-10期资产支持专项计划的项目状态更新为“终止”，拟发行金额20亿元，发行人为声赫（深圳）商业保理有限公司，受理日期为2025年06月29日，更新日期为2026年02月05日。
市场观点中诚信研究：预计2026年城投债发行规模约4.5万亿元至4.6万亿元中诚信研究团队发布城投行业2025年运行回顾与2026年展望指出，2026年发行预测：发行规模约4.6万亿、净融出或超千亿，借新还旧比例将保持高位、新增类城投债融资主体层级或继续上移。
考虑到目前存续城投债中约3.47万亿元将于2026年到期，另有约1.29万亿元将进入回售期，整体再融资需求仍较高，预计2026年城投债发行规模在4.5万亿至4.6万亿元左右。发行结构方面，随着重点区域继续“退省份”，用于补流和项目建设的城投债发行规模有望小幅上升，但在监管严格限制与化债时限压力下新增发债恐难放开，城投债整体借新还旧比例将继续保持高位，重组并购潮下新增类城投债融资主体层级可能继续上移。
中诚信研究：2026年债券市场违约率或在0.2％~0.3％，重点关注五大风险中诚信研究团队表示，政策层面防风险基调有望延续，持续强化重点领域风险防范化解，预计2026年债券市场信用风险出清过程将保持平稳有序，违约率或在0.2％~0.3%的低区间内窄幅波动。但需注意，债券市场融资分化格局延续，到期压力不减，叠加内外部复杂形势下结构性风险仍存，未来仍需对局部领域的信用风险保持关注。
建议重点关注以下五个风险点：
（一）关注全球贸易环境不确定性下外需依赖型出口企业信用基本面恶化的风险
（二）关注产业结构转型升级下传统与新兴产业基本面偏弱主体的流动性风险
（三）关注房企并购重组或债务展期过程中的不确定性风险
（四）关注区域性中小金融机构因内外部风险因素交织引发的信用风险
（五）关注“退平台”进程加速与债务化解压力下城投企业经营及流动性风险演变
责编:陶纪燕 | 审核:李震 | 监审:古筝
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